原標(biāo)題：中南集團(tuán)“斷臂”求生，往后的形勢(shì)還會(huì)更困難嗎？ 來源：江蘇金融圈

　　近一年來，南通知名房企中南集團(tuán)的資金鏈問題頻頻見諸網(wǎng)端，雖然公司方面對(duì)此諱莫如深，但是盡管嘴上不說，身體卻是很誠實(shí)。

　　1月20日晚，香港上市的華潤萬象生活（發(fā)布公告，公司計(jì)劃收購中南集團(tuán)旗下中南服務(wù)商業(yè)有限公司全部股權(quán)，收購代價(jià)不高于22.6億元。

　　中南服務(wù)是中南集團(tuán)旗下控股子公司，主要經(jīng)營物業(yè)服務(wù)，曾經(jīng)兩次在港交所提交上市招股書，去年11月甚至已經(jīng)通過了港交所聆訊，離上市只差臨門一腳，如今卻突然要整體出售，讓人大感意外。

　　但是這也并非毫無先兆，實(shí)際上早在去年12月初，市場(chǎng)就傳出中南服務(wù)暫停港股上市的消息，但是被對(duì)方所否認(rèn)。

　　中南建設(shè)、中南服務(wù)、中南高科一直是中南集團(tuán)的三駕馬車，其中中南高科也是在去年在港股提交招股書，但至今也是杳無音訊，其招股書也在去年11月過期。

　　眼看中南物業(yè)上市遙遙無期，不如找個(gè)好下家賣掉，既能快速回籠資金，也免得中南服務(wù)胖的拖瘦，瘦拖死，“斷臂求生”也算是明智之舉。

　　近一年民營房企風(fēng)聲鶴唳，眾多巨頭紛紛爆雷，而作為國內(nèi)百強(qiáng)的中南集團(tuán)也是頻頻拉響“警鈴”。

　　中南集團(tuán)的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)主體是在A股上市的中南建設(shè)，而他們的信披和公關(guān)部門近年的主要工作之一就是不斷的澄清、聲明、否認(rèn)。

　　比如去年11月就傳出中南集團(tuán)控股上市公司中南建設(shè)樓盤動(dòng)銷補(bǔ)償，因此動(dòng)員下屬子公司員工購買自家開發(fā)的房子，蕞高可以打到六到七折。但是公司方面卻解釋稱，這是他們公司推出的這個(gè)“無憂購”，是專門給予員工的福利。

　　到去年12月，中南建設(shè)發(fā)布正式公告，公司的董事、監(jiān)事和幾十位高管，還有他們的直系親屬，將在2022年在9500萬元的總金額之內(nèi)，購買中南建設(shè)公司開發(fā)的商品住宅。他們所購價(jià)格，一律按照市場(chǎng)價(jià)，購買條件將和普通購房者一樣。

　　外面不好賣，就讓自己員工和高管買，這也未嘗不可，只是他們也并沒有明說是房子不好賣或者是資金鏈有問題。

　　同時(shí)，市場(chǎng)還多次傳出中南建設(shè)發(fā)行債券出現(xiàn)兌付困難。不過在去年11月7日，中南建設(shè)兌付了10億元的“16中筑01”公司債。11月19日，中南建設(shè)再次支付了“19中南03”的年度利息，同時(shí)回購了4.38億元的債券。12月2日，中南建設(shè)再次回購了2024年到期的1000萬美元債券。

　　中南建設(shè)在用實(shí)際行動(dòng)向外界證明自己資金鏈沒有問題。

　　但是債券雖然兌付了，商票拒付的情況卻是愈演愈烈。

　　據(jù)“上海票據(jù)交易所”發(fā)布的數(shù)據(jù)，中南建設(shè)及其下屬公司，連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)在商業(yè)承兌匯票逾期的名單中。截至去年，中南建設(shè)到期尚未兌付的商票就數(shù)百筆，涉及金額近5個(gè)億。

　　但直到目前，中南建設(shè)在接受媒體采訪時(shí)，仍然堅(jiān)持自己經(jīng)營正常資金充裕，兌付沒有問題。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，中南建設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率為85%，似乎也不算是很高。但是這么多商票拒付，與公司所表態(tài)和賬面的情況差距也太大了。

　　中南建設(shè)的資金鏈到底是什么情況，現(xiàn)在還是個(gè)謎。

　　江蘇南通號(hào)稱中國建筑之鄉(xiāng)，而南通建筑業(yè)的龍頭要數(shù)陳錦石創(chuàng)立的中南集團(tuán)。

　　1962年出生的陳錦石已年屆六十，如今他的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸交給下一代，其中蕞為核心的就是其千金陳昱含。

　　陳昱含在2015年研究生畢業(yè)后就加入中南建設(shè)，先后擔(dān)任過董事長秘書、董事長辦公室主任及助理等，現(xiàn)在已經(jīng)是中南建設(shè)董事、副總經(jīng)理、戰(zhàn)略委員會(huì)成員及中南控股董事會(huì)副主席。

　　據(jù)公開資料，中南集團(tuán)下設(shè)中南置地、中南建筑、中南土木、中南資本、中南金融、中南建投、中南工業(yè)七大產(chǎn)業(yè)板塊及中南高科、中南教育、中南園林三大事業(yè)部。

　　如今，中南集團(tuán)業(yè)務(wù)分類收縮成“4+1”業(yè)務(wù)布局，即：中南置地、中南建筑、中南高科、中南實(shí)業(yè)投資和中南教育，實(shí)業(yè)投資下面再分為金融、資本、工業(yè)三個(gè)方面。

　　在這個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)帝國中，尤其以中南建設(shè)、中南服務(wù)、中南高科為核心。

　　中南服務(wù)成立于2005年，其實(shí)就是個(gè)住宅物業(yè)公司，主要是跟著中南集團(tuán)的開發(fā)項(xiàng)目走，從2016年開始逐漸做一些中南集團(tuán)之外的項(xiàng)目。

　　公司申報(bào)文件顯示，2018年至2020年，中南服務(wù)的收入分別為5.52億、6.82億、8.63億，年度溢利分別為1794.60萬、2705.40萬、6674.60萬。

　　2019年11月，作為陳錦石家族繼承計(jì)劃的一部分，陳昱含收購中南服務(wù)的全部權(quán)益。2021年1月，陳昱含成為中南服務(wù)的實(shí)控人，這意味著中南服務(wù)于中南集團(tuán)不再有直接的股權(quán)關(guān)系，成為陳昱含的私人“封地”。

　　中南高科成立于2015年，主要做產(chǎn)業(yè)園區(qū)的開發(fā)運(yùn)營，與華夏幸福類似。其大部分營收主要來自于向中小型企業(yè)（大部分為制造業(yè)企業(yè)）出售所開發(fā)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化及/或定制廠房。

　　公司申報(bào)文件顯示，2018年-2020年，中南高科收入由4.61億大增至46.13億，三年翻了10倍，2019-2020年凈利潤分別為1.76億和2.93億。

　　2021年3月29日，中南服務(wù)商業(yè)有限公司（下稱中南服務(wù)）向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。

　　同年5月12日，中南高科產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱中南高科）緊接著也在港交所提交了上市申請(qǐng)書。

　　去年11月，中南服務(wù)通過了港交所的聆訊，按理說離正式上市已經(jīng)近在眼前，但這次卻是突然整體賣給了華潤，讓人大感意外。

　　而中南高科的前景也不樂觀，截至目前還沒有看到聆訊的消息，而且其招股書在去年11月就已經(jīng)過期，未來上市計(jì)劃會(huì)不會(huì)夭折？會(huì)不會(huì)也向中南服務(wù)一樣，另尋買主，不得而知。

　　但即便是真的把中南高科也賣掉，也并不是件很奇怪的事。

　　標(biāo)普去年預(yù)計(jì)，中南建設(shè)2021年合約銷售額將自2020年水平下降約7%至2050-2100億元；2022年或?qū)⑦M(jìn)一步下降5.0%-5.5%。

　　然而今年1月5日公布的數(shù)字卻是，2021年全年，中南建設(shè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額1973.7億元，同比減少11.8%，完成2500億元銷售目標(biāo)的78.95%；銷售面積1468.6萬平方米，同比減少12.9%。

　　形勢(shì)顯然比大家預(yù)想的還要嚴(yán)峻！畢竟現(xiàn)在房企都在全面收縮，能變現(xiàn)的盡量變現(xiàn)，把核心業(yè)務(wù)保住，按時(shí)交樓不停工，才是當(dāng)務(wù)之急。

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